Auch Dread Disease Versicherungen gelten als Lebensversicherungen. Die Ursprünge dieser Versicherungen liegen in Südafrika, wo 1983 die ersten Versicherungen gegen schwere und lebensbedrohliche Krankheiten entwickelt wurden. Solche Vorsorgeversicherungen leisteten Auszahlungen bei der Diagnose von Krebs, oder bei einem Herzinfarkt oder Schlaganfall. Mitte der achtziger Jahre wurde diese bis Versicherungsart dann auch in Großbritannien angeboten und erlangte dort schnell großen Bekanntheitsgradiv.
Auf dem deutschen Versicherungsmarkt wurde das Produkt 1991 erstmals durch die Gesellschaft AXA Equity & Law eingeführt. Nach Öffnung des europäischen Binnenmarktes im Jahr 1994 boten auch Gesellschaften aus anderen EU-Mitgliedsstaaten solche Dread Disease Produkte in Deutschland.
So trat im Jahr 2000 das irische Unternehmen Canada Life in den deutschen Versicherungsmarkt ein und entwickelte sich seitdem im Bereich der Dread Disease Versicherungen zum Marktführer. Auf dem deutschen Versicherungsmarkt werden Dread Disease Versicherungen derzeit von etwa zehn Anbietern vertrieben.